Maailmantalouden mahdollinen käänne virittää jännitettä sijoitusmarkkinoilla26.09.2013 Sijoittajien näkökulmasta maailmantalouden kasvupohjan laventuminen sekä potentiaalinen käännekohta keskuspankkipolitiikassa virittävät uudenlaista jännitettä, uskovat LähiTapiolan sijoittamisen ja talouden ammattilaiset. Viime aikoina sijoitusmarkkinoille on LähiTapiola Varainhoidon ekonomisti Timo Vesalan mukaan tullut uudenlaista jännitettä, kun käsillä on mahdollisesti kaksikin merkittävää käännettä. Ensimmäinen liittyy reaalitalouden kasvunäkymiin. – Euroalueen taantuma näyttäisi päättyneen Saksan johdolla, mikä on hyvä uutinen koko maailmantalouden kannalta. Kasvu voimistuu nyt muuallakin kuin vain Yhdysvalloissa. Suhdannekuvan suurimmat riskit ovat siirtyneet – ehkä hieman yllättäen – kehittyville markkinoille, Vesala sanoo. Toinen potentiaalinen käännekohta on Vesalan mukaan keskuspankkipolitiikan puolella. – Loppukeväästä lähtien on vihjailtu, että Yhdysvaltain keskuspankki FED olisi valmistelemassa irtautumista rahapolitiikan poikkeustoimista. Vaikka syyskuun kokouksessaan FED päättikin toistaiseksi pidättäytyä rahapolitiikan kiristyksistä, suunnanmuutos alkaa olla näköpiirissä. Sijoittajien kannalta käänne rahapolitiikassa tulee olemaan jopa tärkeämpi kuin maailmantalouden kasvupohjan laventuminen, sillä keskuspankkien pitkään jatkunut likviditeettiä tukeva politiikka on vaikuttanut voimakkaasti omaisuusarvojen hinnoitteluun. |